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Aug 30, 2023

Análise: O teto de preço do petróleo russo do G7 evolui de aperto de receita para âncora de mercado

[1/2] O petroleiro Shun Tai é visto ancorado no terminal Kozmino em

[1/2] O petroleiro Shun Tai é visto ancorado no terminal Kozmino na Baía de Nakhodka, perto da cidade portuária de Nakhodka, Rússia, 4 de dezembro de 2022. REUTERS/Tatiana Meel

WASHINGTON, 6 Dez (Reuters) - Quando autoridades dos Estados Unidos apresentaram pela primeira vez a ideia de limitar os preços de exportação do petróleo russo em resposta a um embargo europeu planejado em março, eles prometeram reduzir as receitas da máquina de guerra da Rússia, evitando uma alta devastadora no preço do petróleo.

Mas manter o petróleo russo no mercado e os preços globais baixos logo se tornou a maior prioridade à medida que os preços do petróleo disparavam, disseram pessoas familiarizadas com a evolução do mecanismo e analistas de energia.

O limite de preço de US$ 60 por barril do petróleo bruto transoceânico imposto pelas democracias do G7 e pela Austrália na segunda-feira confirma isso, alinhando-se com os preços atuais do mercado.

Analistas disseram que o limite terá pouco impacto imediato nas receitas do petróleo que Moscou está obtendo atualmente. A Rússia disse na segunda-feira que o limite não prejudicaria o financiamento de sua "operação militar especial" na Ucrânia.

O teto de preço é "um compromisso infeliz que fará muito pouco para reduzir a receita do petróleo da Rússia" dos níveis atuais, disse Ben Cahill, especialista em segurança energética do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais em Washington.

"Eu realmente acho que o principal objetivo do Tesouro dos EUA era neutralizar as proibições de transporte marítimo, seguro e serviços da UE que fazem parte das sanções às exportações de petróleo da Rússia", disse Cahill.

A mistura de petróleo dos Urais da Rússia para entrega na Europa foi cotada a um preço médio de $ 55,97 na terça-feira, abaixo do limite e abaixo dos $ 61,35 no domingo.

O preço de referência do petróleo Brent caiu para o nível mais baixo desde janeiro na terça-feira, abaixo de US$ 80, estendendo uma tendência de queda à medida que as crescentes preocupações com a demanda global compensam quaisquer efeitos de alta do limite de preço nas vendas de petróleo russo.

Funcionários do Tesouro dos EUA, a força motriz por trás do teto de preços do G7, buscaram pesar igualmente a redução das receitas da Rússia e a manutenção da oferta, embora os preços de mercado tenham influenciado isso às vezes, disse um alto funcionário do Tesouro à Reuters.

"Houve momentos em que o Brent flutuou enormemente nos últimos oito meses, em que estávamos preocupados com um sobre o outro, mas, em geral, criamos esses para serem os gols gêmeos que têm igual importância."

O funcionário disse que o limite de preço está "institucionalizando" os atuais descontos de mercado, argumentando que os planos para o limite foram responsáveis ​​pelas quedas nos preços do petróleo nos últimos meses.

Os analistas também atribuem a queda nos preços globais do petróleo ao enfraquecimento da economia global, aos bloqueios do COVID-19 na China e à decisão do grupo OPEP + de manter a produção estável.

No atual nível de preço máximo, a Rússia obteria receitas de exportação de petróleo de cerca de US$ 10 bilhões a US$ 15 bilhões por mês, disse Bob Yawger, diretor de futuros de energia da Mizuho em Nova York.

Isso é muito menor do que os US$ 21 bilhões por mês que Moscou ganhou em junho, de acordo com uma estimativa da Agência Internacional de Energia (AIE), já que o Brent superou US$ 120.

Nos níveis atuais de teto de preço do petróleo, a Rússia está ganhando quase o mesmo que antes de falar sobre uma invasão da Ucrânia começar a elevar os preços. A Rússia ganhou cerca de US$ 15 bilhões em junho e julho de 2021, antes do acúmulo de tropas russas perto da Ucrânia.

O nível de preço máximo de $ 60 foi acordado na sexta-feira após um debate acirrado. Polônia, Lituânia e Estônia argumentaram que os países da União Européia deveriam reduzir o limite para US$ 30, mais próximo do custo de produção da Rússia, após uma proposta inicial de US$ 65-70.

Como os preços do petróleo caíram, a linguagem em torno do preço máximo das autoridades americanas evoluiu de "reduzir" as receitas da Rússia para "limitar" o fluxo de caixa futuro.

O vice-secretário do Tesouro dos EUA, Wally Adeyemo, disse na conferência Reuters NEXT em Nova York na quinta-feira que o limite "levará a Rússia a ganhar menos receita no futuro e a ter menos dinheiro para investir na condução da guerra".

"A principal coisa a lembrar é que estamos começando em US$ 60, mas temos a capacidade de... usar ainda mais o limite de preço para restringir as receitas da Rússia ao longo do tempo", disse Adeyemo.