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Sep 03, 2023

Novo CEO da Bridgewater, Nir Bar Dea, corta empregos e aposta em IA

A Bridgewater Associates estava fadada a ser diferente quando o fundador bilionário Ray

A Bridgewater Associates estava fadada a ser diferente, uma vez que o fundador bilionário Ray Dalio não comandava mais o maior fundo de hedge do mundo. Muito diferente, ao que parece.

A reformulação começou antes mesmo de Dalio entregar o controle há cinco meses, com ajustes não tão sutis na cultura infame e estranha que ele nutria. Agora, a equipe de gestão que ele deixou no comando, liderada pelo CEO Nir Bar Dea, está adotando uma estratégia ambiciosa para aumentar os retornos, aumentar a lucratividade e desenvolver novas fontes de receita – o que representa a maior mudança em quatro décadas.

A Bridgewater está limitando o tamanho de seus principais fundos, investindo mais dinheiro e talento em inteligência artificial e aprendizado de máquina, expandindo na Ásia e em ações e dobrando a sustentabilidade. Para reduzir custos e liberar recursos, também está embarcando em uma reorganização em toda a empresa nas próximas duas semanas, eliminando cerca de 100 empregos em uma força de trabalho de aproximadamente 1.300.

"Apenas fazer o que estamos fazendo não é bom o suficiente", disse Bar Dea, 41, em uma entrevista. "Evolua ou morra. É isso que está acontecendo aqui."Reproduzir vídeo

Essa nova direção para a empresa de US$ 138 bilhões é em parte produto de uma transição de liderança que começou em 2020, quando vários anos de baixo desempenho e perdas no primeiro ano da pandemia levaram a Bridgewater a estabelecer um comitê de supervisão para suas decisões de investimento. Desde então, a principal estratégia Pure Alpha se recuperou com um retorno líquido anualizado de 10%, embora muitos de seus pares no chamado investimento macro tenham se saído muito melhor.

As mudanças também refletem um cenário em evolução no setor de fundos de hedge, incluindo a ascensão de gigantes de múltiplas estratégias, como Citadel e Millennium Management, o boom das finanças sustentáveis ​​e o surgimento de tecnologias como IA generativa e computação quântica.

Durante anos, a empresa com sede em Westport, Connecticut, desafiou a sabedoria convencional de que as estratégias individuais de fundos de hedge tinham restrições naturais de tamanho. A Pure Alpha e sua contraparte há muito tempo All Weather continuaram acumulando ativos e, em 2011, a Bridgewater administrava US$ 100 bilhões sem precedentes na época.

Mas, à medida que as taxas de juros diminuíram, o mesmo aconteceu com o desempenho da Bridgewater.

Agora, ao contrário, a empresa está restringindo o acesso ao Pure Alpha com a esperança de que possa gerar um retorno ajustado ao risco mais alto, ou índice de Sharpe, em um pool menor de dinheiro. A estratégia terá um limite de cerca de US$ 70 bilhões, cerca de 30% abaixo de seu pico histórico.

"Nossos valores como empresa são excelência generalizada e sempre tentar superar o desempenho", disse Bar Dea. "Queremos garantir que nosso principal produto esteja configurado para oferecer isso."

A Bridgewater está apostando que, ao limitar a capacidade da Pure Alpha, ela pode capturar algumas dessas oportunidades em outras estratégias e redistribuir recursos para novas iniciativas. Claro, não há garantia de que terá sucesso; a história dos fundos de hedge está repleta de ambições frustradas.

Empresário e ex-oficial do exército israelense, Bar Dea ingressou na Bridgewater em 2015 como um parente desconhecido no mundo dos investimentos. No entanto, ele rapidamente subiu na hierarquia para se tornar coCEO em janeiro de 2022. Junto com colegas como o codiretor de investimentos Greg Jensen, Bar Dea ansiava por modernizar a empresa e reformular sua cultura peculiar. Mas Dalio, de 73 anos, continuou adiando os planos de ceder o poder a uma geração mais jovem.

Leia mais: Dalio desiste do controle da Bridgewater na etapa final da sucessão

Bar Dea descreveu algumas dessas negociações de saída com Dalio como "muito difíceis".

"A única maneira de permanecer relevante é inovando", disse ele. "Temos feito isso um pouco mais devagar nos últimos anos."

Agora, a mudança está se acelerando. No início deste mês, Karen Karniol-Tambour, 37, juntou-se a Jensen, 48, e Bob Prince, 64, como um dos três co-CIOs. E como parte da reforma mais ampla, Mark Bertolini está deixando o cargo de co-CEO da Bar Dea para se tornar um diretor independente no conselho da Bridgewater.

Com Dalio em segundo plano como mentor do CIO, a nova liderança da empresa está avançando em quatro áreas: